《松塔财经》
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1、天赐材料
公司2021年净利同比预增294%-332%。
【概述】
松塔财经获悉，1月17日，天赐材料（002709.SZ）公告，预计2021年净利润21亿元-23亿元，同比增长294.09%-331.62%，公司锂离子电池材料电解液产品销量与价格同比均有较大幅度增长，同时公司借助行业发展机会，产能加速投放，在纵向一体化战略下竞争优势凸显，公司产品原材料自产率不断提升，整体盈利能力明显提高。
【科普】
电解液是锂离子电池的关键原材料之一，在电池正负极之间起到传导输送能量的作用，一般由高纯度有机溶剂、电解质、添加剂等材料在一定条件下按一定比例配制而成。
【解读】
天赐材料业绩业绩符合机构预期。公司业绩大增主要受益于电解液市场的景气。未来，公司的电解液产品仍有可能维持价格高位。
最近24家机构对天赐材料2021年净利润的一致预测值（即算术平均数）为23.44亿元，公司自己公告预计2021年净利润21亿元-23亿元，与机构此前预测差不多。
天赐材料在预增公告中，认为其业绩提升的原因是：受益于新能源车客户需求旺盛，公司电解液产品销量与价格同比大增；公司加速投放产能，产品原材料自产率提升，盈利能力提高。
东莞证券认为，未来电解液的价格仍将维持高位运行。
电解液是锂电池四大关键原材料之一，对锂电池的能量密度、比容量、工作温度范围、循环寿命、安全性能等均有重要影响。测算得出2021年动力电池电解液市场规模约为207亿元，到2025年市场规模将增至540亿元。电解液行业格局相对集中，CR5的市场份额接近80%，天赐材料、新宙邦稳居前两位。
由于目前产能不足，而下游新能源汽车产销数据持续走高，电解液的主要原料六氟磷酸锂市场需求旺盛。由于六氟磷酸锂扩产周期较长，行业新增供给需要1.5-2年，短期来看不会明显缓解目前产能紧张的供需格局。预计后续六氟磷酸锂价格仍有进一步走高的可能，在成本支撑下电解液的价格仍将维持高位运行。
【相关企业业绩近况】
2021年第三季度，天赐材料单季度主营收入29.24亿元，同比上升165.1%；单季度归母净利润7.71亿元，同比上升273.0%。
2、万华化学
公司2021年净利同比预增139%-151%。
【概述】
1月17日，万华化学（600309.SH）公告，预计2021年净利润为240亿元到252亿元，同比增长139%到151%。报告期内，主要经济体疫苗接种率持续提高，全球经济复苏，市场需求提振，化工产品价格提升。公司MDI技改、乙烯等新产能、新装置投产，聚氨酯、石化以及精细化学品等主要产品量价齐升，经营业绩同比去年实现大幅增长。
【科普】
万华化学是国内化工新材料龙头。
【解读】
万华化学业绩符合机构预期。2021年万华化学业绩大增，或受益于行业整体景气，未来，化工板块是否能延续景气？机构存在争议。
最近34家机构对万华化学2021年净利润的一致预测值（即算术平均数）为245.59亿元，万华化学自家预测2021年净利润为240亿元到252亿元，基本符合机构预期。
根据万华化学的业绩预增公告，其过去一年受益化工行业的高景气：报告期内，全球经济复苏，市场需求提振，化工产品价格提升。公司MDI技改、乙烯等新产能、新装置投产，聚氨酯、石化以及精细化学品等主要产品量价齐升。
回顾化工板块2021年，财信证券分析认为：
2021年化工板块整体呈现震荡上行的行情，两波行情的高点分别出现在2月和9月。上半年行业主要受到需求拉动影响，依靠国内经济复苏以及海外出口拉动，各子板块的整体利润在2季度达到高点，随后内外需求开始减弱，行业利润步入下行阶段。下半年行业则依靠能耗双限对供给端的影响，推升了部分高能耗产品的价格和利润，其中氯碱行业受益明显。但随着10月份后，下游房地产企业债务压力加大、地产销售和开工数据加速下滑，上游材料远期需求预期转为悲观，同时国家对“运动式减碳”的纠偏均导致了化工板块行情的结束。
展望未来，对化工板块2022年的走势，机构存在争议。
国海证券认为，2022年化工板块景气有望延续，其认为：
供给端，预计化工行业的产能扩张将受到严格控制，能耗指标压制供给扩张。
需求端，化工行业和GDP密切相关，应用领域广泛，传统领域整体仍保持增长；由于新能源领域的快速爆发，新能源材料正逐渐创造多个新兴产业，新增对化工品的额外需求。因此，2022年，整体化工板块仍有望维持高景气。
浙商证券则认为，化工行业的景气度已呈回落之势。其表示：
从长逻辑角度考虑，随着海外疫情得到有效控制，海外停产的产能将会逐步复苏，大宗商品价格或将从当前高点回落至合理区间，而近期的PPI 和内需数据环比不断地下降，一定程度上也支撑了这一观点。因而，在当前时点，其认为化工行业的景气度已呈回落之势，2022 年建议拥抱确定性成长的赛道及标的。
【相关企业业绩近况】
2021年第三季度，公司单季度主营收入396.61亿元，同比上升116.43%；单季度归母净利润60.11亿元，同比上升139.13%。
3、立昂微
公司2021年净利同比预增192.14至216.9%。
【概述】
松塔财经获悉，立昂微（605358.SH.）1月17日公告，预计2021年净利为5.9亿元-6.4亿元，同比增192.14至216.9%。公司所处行业市场景气度不断提升，市场需求旺盛，公司销售订单饱满，产能不断释放，主要产品产销量大幅提升。
【科普】
立昂微主要产品是半导体硅片和分立器件，在2004年和2009年分别开始批量生产6英寸和8英寸硅片，处于国内领先水平。
硅片因其技术成熟、稳定、应用广泛等特点，是目前用于制造半导体器件的主流材料。
【解读】
立昂微的业绩表现超出券商预期。Wind数据显示，券商对公司2021年归母净利润预估均值为5.57亿元，同比增长176.02%。
公司介绍，受益于国家政策扶持、半导体国产替代加快以及清洁能源、新能源汽车、智能经济快速发展带动的下游需求持续增加，公司所处行业市场景气度不断提升，市场需求旺盛，公司销售订单饱满，产能不断释放，主要产品产销量大幅提升；同时通过优化产品结构，加强成本费用管控力度，适时提高产品售价，使得公司营收同比大幅增长，盈利能力显著提升。
半导体硅片是立昂微最重要的收入来源。2020年年报显示，立昂微的三大产品包括半导体硅片、半导体功率器件、化合物半导体射频芯片，营业收入占总营收比分别为65.6%、34.0%、0.4%。
信达证券认为，自2020年下半年以来，全球缺芯潮带动半导体行业景气度高涨，直接带动了行业对上游硅片需求增长。SEMI发布报告称，2021年第二季度全球硅晶圆出货面积再创新高，达到3534百万平方英寸，同比增长12%。在多种终端应用的推动下，全球硅片的供需仍将保持紧张趋势，认为，5G手机、汽车电动化、ADAS、数据中心、IoT等行业趋势将带动半导体行业需求结构性改善，从而带动硅片需求的长期增长。
中金公司认为，芯片国产化率仍较低，立昂微的子公司金瑞泓为国内重掺硅片龙头企业，是国内少数产能可以覆盖6-12 英寸，外延片/抛光片的企业，随着12寸硅片产能爬坡，公司有望在硅片紧缺的时间窗口下实现快速增长。
【相关企业业绩近况】
立昂微2021年三季报营业收入17.53亿元，同比增加69.76%；归属于母公司股东的净利润4.042亿元，同比增加119.67%。
4、铜陵有色
公司2021年净利同比预增260%。
【概述】
松塔财经获悉，1月17日，铜陵有色（000630.SZ）公告，预计2021年净利为31.2亿元，同比增260.44%。报告期内阴极铜、硫酸、铁球团等主产品价格同比大幅上升，铜箔加工费保持持续上涨，公司把握市场机遇，进一步加强内部管理，降本增效，提升盈利能力。
【科普】
铜陵有色为大型全产业链铜生产企业。
【解读】
铜陵有色2021年业绩略超机构预期。
最近4家机构对铜陵有色2021年净利润的一致预测值为28.5亿元，铜陵有色自家预计2021年净利润31.2亿元，略超机构预测。
铜陵有色业绩增长主要原因是：报告期内阴极铜、硫酸、铁球团等主产品价格同比大幅上升，铜箔加工费保持持续上涨。
铜陵有色是自有矿山的铜企，涉足硫酸等副产品和下游的铜箔。
业内人士认为，中长期而言，目前，铜矿的项目越来越稀缺，叠加投资周期长达4-12年，随着光伏等新能源基建的需求预期，未来５年，预计全球铜市场将稳定发展，并持续处于供应紧缺的大环境下。
铜箔是锂电池负极材料的生产辅料之一，在新能源汽车产业以及锂电池产业发展带动下，锂电铜箔保持高景气度。
【相关企业业绩近况】
其中2021年第三季度，铜陵有色单季度主营收入325.68亿元，同比上升19.23%；单季度归母净利润11.29亿元，同比上升214.65%。
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