一、广西已收榨糖厂分析
1.收榨早，开机时长短。
据泛糖产业研究团队统计，截止至2月18日，广西20/21榨季收榨糖厂为12家，较上榨季同期增5家，已收榨糖厂平均开机时长为70天，同比减少17天；地区分布为桂中北蔗区6家，桂南蔗区6家。
原因分析：糖厂收榨进度跟开机时间早晚、甘蔗入榨量、天气及糖厂生产调度安排等因素密切相关，并不单纯由甘蔗增减产决定，因此出现了本榨季甘蔗增产的桂中北地区同比提前收榨的情况。
（1）天气良好助力糖厂生产。
20/21榨季开榨后，去冬今春连续干旱，晴好天气有利于人工砍收甘蔗及甘蔗机收，糖厂基本没有无因降雨导致断槽现象，平均日榨量高，甘蔗压榨进度加快，故榨季时长相对减少。
（2）糖厂开榨时间提前。
本榨季有23家糖厂开榨时间较上榨季提前，时间提前4-31天不等，这23家糖厂中提前收榨的有8家，平均提前收榨天数约为16天，该部分糖厂的甘蔗入榨量基本与上榨季持平或略增。
（3）甘蔗减产、入榨量减少导致榨季时长缩短。
已收榨的12家糖厂中有4家甘蔗入榨量同比上榨季减少，减幅为5%~20%，以桂南蔗区糖厂为主。
2.产糖率同比略降，但保持高位。
据泛糖产业研究团队统计，已收榨12家糖厂本榨季产糖率区间为11.60%-13.93%，均值约12.62%，同比广西去年2月累计产糖率13.01%略低0.39%。考虑到现阶段为甘蔗糖分高峰时期，且天气持续干旱，我们调增广西20/21榨季累计产糖率估值为12.6%，同比上榨季降0.5%，高于近年平均水平。
（参考数据：截止1月31日，广西20/21榨季全区累计产糖率为12.30%，同比减少0.51个百分点。）
3.已收榨糖厂产糖量总体略减。
虽甘蔗入榨量略增，但是产糖率下降，致使已收榨糖厂的产量同比上榨季总体略减。
（参考数据：截至1月31日，20/21年榨季广西全区共入榨甘蔗3356万吨，同比增加118万吨；产混合糖412.78万吨，同比减少2.02万吨。）
数据来源：广西糖业协会 泛糖科技
二、广西糖厂收榨进度跟踪
1.榨季或于4月中旬结束，3月上半月迎来收榨高峰。
截至2月末，广西预计收榨糖厂数量为32家，占比约四成，而上榨季同时段已有半数糖厂收榨；3月1-15日将有29家糖厂集中收榨；至3月末，收榨糖厂家数将超过九成；本榨季糖厂最迟收榨时间约在4月中旬。
数据整理：泛糖科技
2.开榨时间延迟导致收榨推迟。
本榨季有46家糖厂开榨时间延迟，推迟时长均值为7天，最晚的推迟22天。截止2月20日，未收榨糖厂甘蔗砍收进度约75%-90%不等。
3.甘蔗增产导致榨季时长增加。
除崇左蔗区部分糖厂因前期受旱甘蔗入榨量减少之外，其余糖厂甘蔗入榨量较上榨季均有所增加，其中桂中北地区增幅20%-30%。
小结：20/21榨季全区甘蔗入榨量同比有明显增加，同时产糖率攀升至较高水平，我们调增广西20/21榨季产糖量预估值为615-620万吨。
数据来源：广西糖业协会 泛糖科技
三、21/22榨季广西蔗区前瞻
（一）甘蔗种植面积预计持平微增
1.宏观政策保食糖安全
2021年中央一号文件指出，要“深入实施重要农产品保障战略，确保粮、棉、油、糖、肉等供给安全”。
广西自治区人民政府办公厅于2月10日发布《全区2021年强一产促增长工作方案的通知》，文件提出“深化糖料蔗订单农业改革，推进糖料蔗生产降本增效，确保2021年实现糖料蔗入榨量增长3%，力争全年全区糖料蔗入榨量5150万吨”的任务目标。
2.扶持政策刺激种蔗意愿
21/22榨季，广西新种植健康、脱毒种苗甘蔗的农户仍可获得350元/亩的补贴，该政策对于维持农民种植意愿起到了很好的作用。除此之外，糖厂为鼓励辖区内农户种植甘蔗，扶持政策力度有所增加，收到较好效果。
常见补贴政策如下：
（1）非蔗地改种甘蔗的，糖厂以农资或现金形式补贴250-450元/亩；
（2）对于种蔗大户，糖厂按土地流转合同办理土地租金预付或最高给予1000元/亩的土地租金预付；
（3）糖厂给予办理蔗种预付、办理农资贴息预付款、供应商垫付肥料及双芽段蔗种等优惠；
（4）农药“度锐”补贴、滤泥还蔗地运费补贴、“飞防”补贴、蔗尾茎种植补贴等多种补贴。
3.竞争作物比较收益下降
近年来，由于销售价格下跌或果蔬病害等原因，甘蔗竞争作物的吸引力有所下降。以甘蔗最主要的竞争作物—柑橘为例，由于供应过剩，收购价由前几年价格3-4元/斤，暴跌至今年1.5元/斤左右，种植户农户亏损严重，退出种植，价格稳定不愁销路的甘蔗再次受到市场青睐。
综上，我们预估21/22榨季广西甘蔗种植面积将有望止跌回升，微增至1130万亩左右，同时，“旱改水”工程、城市化建设侵占甘蔗地等威胁仍在持续。
数据来源：广西糖业协会 泛糖科技
（二）新植蔗种植进度偏慢
冬春连旱对春植蔗播种及宿根蔗出苗不利，广西大部分蔗区在2月8-10日得到有效降雨，蔗农及糖厂利用降雨时段抢种甘蔗，但全区新植蔗播种进度相较往年仍然偏慢。该情况对下榨季甘蔗生产尚未产生明显影响，但如后期干旱持续，则将对下榨季甘蔗产量产生较大负面影响。
糖厂A：今年新植蔗种植面积仅完成30%，往年同期已经种了80%。
糖厂B：预计下榨季新植面积为2.8万亩，比这个榨季增加3000亩，现在已种6000亩，跟去年差不多。
糖厂C：预计21/22榨季新植蔗面积2.4万亩，现在仅种了8000亩，去年同期已经种了差不多1.2万亩。
糖厂D：现在已经种了新植蔗2万亩，去年同期为3万亩。
（三）订单农业合同即将开始签订
各糖企预计在3月底糖厂收榨后开始陆续新榨季合同签订工作。广西自2019年开始实行糖料蔗订单农业，90%以上的蔗农与糖厂签订的是三年期合同，甘蔗收购价维持不变，即普通品种490元/吨，良种加价20-30元/吨。
三年期过后，甘蔗收购如何定价将成为市场关注的焦点问题，现业界已展开有关讨论与研究。
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