CFIC导读：
事实上，网贷不良资产处理目前面临一些问题，一是需要突破一些政策限制，若引入多元化市场主体参与，例如AMC参与到个人不良资产处理中，可以起到资产主体与托管人的作用，对债权人也能够起到一定保护作用。二是资产质量以及如何定价的问题，网贷平台的资产大多是小额分散，而有些平台还存在假标、自融等情况，第三方机构与平台方如何协商价格是一个难题。
在业内引起不小轰动的“善林金融”非法集资案这周有了最新进展。
9月21日，上海市公安局浦东分局发布公告称，警方将善林金融法定代表人周某某，执行总裁田某某等12人以涉嫌集资诈骗罪移送浦东新区人民检察院审查起诉，另有41名犯罪嫌疑人以涉嫌非法吸收公众存款罪移送浦东新区人民检察院审查起诉。
截至目前，警方已查封、冻结了相关银行账户、房产、汽车以及股权等财产。
经全力追赃，目前初步追缴现金15亿余元，现追赃挽损工作仍在进行中，最终清退将依法进行。
与此同时，第二起非法集资案——礼德财富平台的法人代表也终于被抓获归案，广州市公安局9月20日通报：经过“猎狐行动”工作组的全力追捕，近日，潜逃境外近两个月的广州礼德互联网金融信息科技有限公司法定代表人郑某某在海外落网。
据礼德财富官网数据显示，该平台累计成交超84.72亿元，借贷余额（待还本息）约12.99亿元。
善林金融尚有近200亿未追回
记者了解到，上海市公安局浦东分局警方将善林金融法定代表人周某某，执行总裁田某某等12人以涉嫌集资诈骗罪移送浦东新区人民检察院审查起诉，另有41名犯罪嫌疑人以涉嫌非法吸收公众存款罪移送浦东新区人民检察院审查起诉。
截至目前，警方已查封、冻结了相关银行账户、房产、汽车以及股权等财产。经全力追赃，目前初步追缴现金15亿余元，现追赃挽损工作仍在进行中，最终清退将依法进行。
据警方介绍，自2013年10月起，犯罪嫌疑人周某某为解决其公司项目资金问题，注册“善林金融”，并招募业务经理高某某等人组建公司框架，后陆续在全国29个省份设立1120家分公司及门店，通过广告宣传、电话推销、门店招揽等方式，以承诺还本和支付高额利息为饵，对外销售虚构的债权类理财产品，骗取投资人资金。
此外，2015年2月起，犯罪嫌疑人周某某又先后设立“善林财富”“善林宝”“幸福钱庄”（后更名为“亿宝贷”）“广群金融”四家线上投资理财平台，同样以承诺还本和支付高额利息为饵，通过上述互联网平台销售虚构的理财产品，骗取投资人资金。
截至2018年4月9日案发，“善林金融”非法集资共计人民币736亿余元，绝大部分非法集资款被用于向前期投资人还本付息，以此制造公司投资盈利和经营状况良好的假象，部分非法集资款被挥霍于支付高额佣金、租赁豪华办公场地、广告宣传等高运营成本及个人挥霍，最终导致公司资金链断裂难以维系运作和兑付本息。案发时未兑付本金共计213亿余元。
礼德财富法人代表在海外落网
广州市公安局 9月20日通报：经过警方“猎狐行动”工作组的全力追捕，近日，潜逃境外近两个月的广州礼德互联网金融信息科技有限公司法定代表人郑某某（男，39岁，广东揭阳人）在海外落网。
2018年7月27日，广州市公安局天河区分局对礼德财富平台以涉嫌集资诈骗罪立案侦查，刑事拘留了9名犯罪嫌疑人，对涉案的相关账户和涉案抵押物进行了冻结、扣押。在侦查工作中发现，该平台公司法定代表人郑某某已经潜逃至境外。
为此，广州市公安局成立了以经济犯罪侦查支队和天河、南沙区公安分局为主要力量的“猎狐”工作组，全方位开展对犯罪嫌疑人郑某某的追逃行动。在公安部“猎狐办”和广东省公安厅的统一指挥下，在中国驻柬埔寨使馆的全力支持下，9月14日晚，“猎狐”工作组配合柬埔寨执法部门成功将郑某某抓获。
据礼德财富官网数据显示，该平台累计成交超84.72亿元，借贷余额（待还本息）约12.99亿元。公开报道显示，礼德财富于去年完成7500万元B轮融资，投资方为深圳前海互兴资产管理有限公司。
平台三招应对待还款项
除了全国警方在不断加大对之前爆雷的网贷平台的执法力度，尽快追回赃款。
8月开始，网贷问题平台的数量也有减少的趋势 ，根据融360网贷评级组重点监测数据显示，截至2018年8月底，全国正常运营的网贷平台共计1190家，网贷行业共有104家平台出现问题，从新增问题平台数来看，虽然仍高于1年以来的平均值70家，但较上个月275家环比大幅减少了63%。
但不可忽视的一个问题是，一些平台出现问题的原因是因遭遇了不同程度的流动性危机，这些平台自救的路径，就是想尽一切办法回笼流动性。因此，催收——成了全公司最辛苦的岗位。除了催收外，平台应对代偿款项还有分期兑付、内部“转债”、引入第三方机构等方法增加资金流动性。
据悉，从分期兑付方面来看，目前清盘退出的平台大多会公布兑付方案，在监管高压打击之下，平台方一般会有责任人处理不良资产。最新数据显示，目前为止，已经宣布无法兑付的100多家网贷平台中，95家网贷平台都发布了相关逾期或停业兑付公告。
与此同时，一些主观恶意逃废债的借款人存在。面对这些“老赖 ”，平台只能在上传其信息到黑名单的同时，以非常低的资产价格将逾期资产转让，并计提自身的利润填补投资人损失。
此外，一位华南地区网贷高管表示：“在贷后催收方面，有抵押物的，优先配合抵押物处置变现；也会通过人工智能、向监管部门上报借款人逃废债信息等方式进行催收；还可通过司法仲裁、诉讼，以及法院拍卖抵押物等司法程序实现偿还。”
面临不确定性
面对P2P网贷的不良资产，尤其是一些已经“爆雷”的平台的不良资产，中国银保监会曾在8月16日，召开会议要求四大资产管理公司(AMC)协助化解P2P网贷爆雷风险。 随后，四大AMC之一的长城资产管理公司率先成立参与P2P风险处置工作领导小组，将在上海、浙江、广东、北京等地区成立工作小组，统筹推进P2P风险处置各项工作。
据券商中国记者了解，业内人士对于处理网贷不良资产仍有诸多顾虑。
事实上，网贷行业的资产主要以小额、分散型的车房抵押贷、信用贷等。 一家北京的网贷平台负责人说：“这类不良资产处置具有一定难度，网贷行业尚未经历完整的经济周期，处置不良资产经验较为缺乏。
“一些资金流动性枯竭的平台，如果资产是真实有价值的，AMC介入去做不良资产处置其实问题也不大，但是市场化机构不愿意接手不确定性因素太多的业务。”一位业内人士坦言。
“P2P最大的问题是债权债务关系都在网上，资金用途以及资金流向都非常难控，清收难度大且过于分散，成本高。”上述人士直言。
本文作者： 终白
本文来源：券商中国
e租宝式大案！善林金融非法集资600亿大起底（附防骗指南）
“善林金融”系典型的庞氏骗局，涉嫌非法吸收公众存款罪。“亿宝贷”是善林金融旗下的线上理财平台，除此之外还有“善林财富”、“善林宝”、“广群金融”等，根据此次警方通报，这些线上平台对外大肆销售非法理财产品，涉案金额600余亿元。
“还有10万在亿宝贷里面放着，能拿出来吗？”
“当初那么多广告，拿了那么多奖，怎么就会雷了？”
“已经投进去的钱谁来赔给我们？”
这是善林金融维权QQ群中投资者们接连抛出的问题。
4月24日晚间，上海警方通报善林金融案件最新进展，“善林金融”法定代表人周伯云、执行总裁田景升、“幸福钱庄”负责人陶剑勇等8人因涉嫌非法吸收公众存款罪已经浦东新区人民检察院批准被执行逮捕。警方对案件定性为：
“善林金融”系典型的庞氏骗局，已涉嫌非法吸收公众存款罪。
此时距离4月9日周伯云自首、警方介入刚刚过去半个月。投资人的心情仍然处于愤怒不平、茫然无措的阶段。
真假项目之谜
善林金融维权群中一名网名为“Nicole”的投资人向中国财富网表示，经朋友介绍，她在“亿宝贷”（原名“幸福钱庄”）平台上投了10万，第一期到期已经拿到收益，继续投第二期的过程中，周伯云自首。“现在也没法撤，公司那边没有任何消息”。
“亿宝贷”是善林金融旗下的线上理财平台，除此之外还有“善林财富”、“善林宝”、“广群金融”等，根据此次警方通报，
这些线上平台对外大肆销售非法理财产品，涉案金额600余亿元。
目前“亿宝贷”、“善林财富”官网均已下线，“善林宝”、“广群金融”网站仍存，但产品已经无法购买，要么显示“已售罄”，要么显示“满标”。
“善林宝”网站上现有的项目信息显示，大多数借款企业均具有良好的发展前景，收益率也并没有高到离谱，1个月、3个月、6个月、12个月的年化利率分别为5.5%、6.8%、8%、10.8%。
Nicole说，当时有看到被投项目的相关文件，朋友还去贵州实地看了项目，“就确定是真实标”。
Nicole的朋友去看的这个项目叫做“幸福之路”，网上能搜到的信息寥寥，其中一条来自同类投融资平台，项目描述为“重大利好项目，项目名称贵州PPP官民共建项目幸福之路，主办方贵州省人民政府，承办单位贵州省财政厅、贵州省人民政府金融办公室，担保方高通盛融财富集团，资金用途用于投资贵州中耀华建建筑股份有限公司的道路修建项目”。其中提到的产品亮点包括：高通盛融回购；政府兜底；贵州PPP模式是全国范本；200万以上到贵州兴义实地考察，实地采摘何首乌活动。
中国财富网注意到，这条项目信息的发布者，正是善林金融的投资顾问。
高通盛融是一家什么公司呢？成立于2013年2月，周伯云为创始股东，在2015年6月之前，周伯云一直是高通盛融的董事长。目前高通盛融所投资的两家公司，善林（上海）商务咨询有限公司、铭江（上海）投资管理有限公司，善林金融均为主要股东。
也就是说，“幸福之路”这个项目看上去是个真项目，而且因为善林金融的重要关联方高通盛融做担保，善林金融来融资，这样一个完整的局让投资人相信这是个“好项目”。
在“善林宝”的出借排行榜中，
最高出资达到1771.9万。
据网贷天眼数据，“善林宝”目前待偿金额达到了1.91亿元。善林金融的其他几个线上平台“善林财富”、“亿宝贷”、“广群金融”的待偿金额分别为17.41亿元、5.08亿元、4021.56万元。仅仅是这四个被警方通报的平台，
总的待偿金额就已达到24.8亿。
警方的定性是：
善林金融对外宣称的投资项目并无盈利能力，
其通过借新还旧的方式偿还前期投资人到期本息，随着时间推移，资金缺口越来越大，最终导致崩盘。
涉嫌私设资金池、自融
上述P2P平台，只是善林金融庞大体系中的一部分。
善林金融的起家是依靠线下门店
。自2013年10月起，周伯云在未经批准的情况下，在全国开设1000余家线下门店，招聘员工并进行培训后，通过广告宣传、电话推销及群众口口相传等方式，以允诺年化收益5.4%至15%不等的高额利息为饵，向社会不特定公众销售所谓的“鑫月盈”、“鑫季丰”、“鑫年丰”、“政信通”等债权转让理财产品。
这些要素构成了非法吸收公众存款罪的认定。广强律师事务所非法集资犯罪辩护与研究中心秘书长曾杰向中国财富网表示，非法吸收公众存款罪具有四个特点：主体非法性、宣传手段公开性、还本付息承诺利诱性、集资对象不特定性。可以从上海警方4月24日的通报中看出，警方就是从这四个条件出发展开的侦查活动，善林金融的特征与四个特点完全对应。
曾杰介绍，
债权转让产品，一般是指P2P平台的超级放贷人模式，
一般会有一个专业放贷人的角色（多数是由公司法人、财务负责人担任），先向借款人放款，取得相应债权，再把债权按金额、期限打包错配、小额分散，包装成理财产品，卖给投资人。如果先吸收投资人资金、再放贷，就容易形成资金池。如果P2P平台承诺对债权出售的保本付息或回购，就会让出售债权的行为发生质变，投资人不再承担债权风险，投资就会变成存款，就涉嫌非法集资。
在善林金融体系里，周伯云等人以第一超级放贷人出现，而其又是P2P平台的实际控制人，这就导致P2P平台失去了“信息中介”的本质，而成为了一个资金中介或信用中介。善林金融业务模式的违法判定还在进行中，曾杰提出，本案的侦查重点会放在善林金融保本付息承诺的形式上，是以口头还是书面，是其所有的业务都涉嫌犯罪，还是只有一部分业务如此。
此前曾有媒体报道，善林金融通过线下门店POS机直接划扣投资人的投资款到善林金融的帐户上；另外在善林宝线上平台注册充值时，收款方显示是善林(上海)金融信息服务有限公司。这些均表明善林金融直接或间接接受、归集出借人的资金，私设资金池，明显存在违规。
曾杰认为，近几年来，大量类似善林金融这种
线下P2P公司、借贷中介型公司
都使用这种模式推广业务范围，涉及的金额往往巨大，此种模式
一直饱受自融、资金杠杠化、形成资金池、债权虚构等质疑，近期也成为相关部门打击非法集资的重点关注对象。
网贷之家研究院院长于百程对中国财富网表示，由于线下财富公司的高成本运营、缺乏合格投资人设置、信息披露的不透明、监管的不可操作性等原因，线下理财公司近些年事件不断。此次善林事件也意味着，针对线下理财公司的打击力度会持续加大。
被包装出来的“家大业大”？
善林金融吸收社会大众资金形成的资金池，除了被用来供周伯云等人任意使用之外，
另一大用途是包装宣传
。为了使“善林金融”这家公司看起来“家大业大”，在民众中营造“大而不倒”的公司形象，骗取投资者的信任。
目前善林金融的官网仍可以打开，中国财富网发现，官网的重点就是宣传公司及周伯云获得的奖项。例如公司获得2017(第十六届)中国互联网大会“影响力品牌奖”；“2016金鼎奖”被评为卓越独立财富管理机构、高成长性独立财富管理机构；2016年中国国家主席习近平访问波兰期间，善林金融董事长周伯云出席“中国—波兰经贸合作论坛”。
在投资者维权群中，投资者们一个重要的控诉就是
“在权威媒体投放了大量广告”。
善林金融是中国女排的赞助商，在各大卫视黄金时间段、纽约时代广场、伦敦希思罗机场等著名地标均投放了广告，宣传攻势不可谓不猛烈。
网贷之家研究院院长于百程对中国财富网分析，善林金融案件与“e租宝”案件有一定相似之处，
核心都是线下理财公司，装修豪华气派，公司规模不断扩张，并包装成网贷或互联网理财平台，对公众迷惑较大
。
于百程提醒，一方面，监管部门需要不断进行投资者教育，普及合法与非法投资渠道的差别，加大社会监督和举报力度。投资人需要学习投资相关知识和政策，对于线下的理财公司要回避，“切勿贪心”。对于拟投资的平台，要多方了解，并建立独立思考能力，从背景、合规性、业务、舆情等多方面进行把关。
警方表示，
请各地投资人携带
本人身份证复印件、合同复印件及投资、转账凭证等有关资料
到本人户籍地或者实际居住地公安机关经侦部门或派出所登记、报案，主动配合公安机关开展调查取证工作。
曾杰表示，
投资人已经投进的资金可以追偿，但很难全额退还，会在资产清算后按比例退。
现阶段，投资人最重要的还是
先登记自己的投资情况
。
本文来源：中国财富帮
本文作者：顾志娟
