1.含义：
约定购回式证券交易是指符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券。
待购回期间标的的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户。
简单来说，就是投资者向券商借钱，投资者股票过户给券商，券商再把对应的资金兑付给投资者的行为。
2.业务优势
手续简单：客户只须与证券公司签署一次协议，协议期间可灵活交易。
交易效率高：客户与证券公司协商一致后，在正常交易时间下达指令，经交易所配对成交后，客户于T+2日即可获得资金；而质押融资等至少需1周时间。
融资效率高：通过约定购回式证券交易，流通股权可融资金比率平均为50%，而质押融资等约在30%的水平。
融资成本较低：融资利息以一年期贷款利率为基准，上浮2%-3%，比典当（月息达到4%）、信托融资（年息在10%以上）更低。
资金使用灵活：资金可提取，用于生产经营和补充短期流动资金，限制较少；而银行、信托等通常有资金用途限制。
多种履约措施：证券公司进行盯市管理，在股价下跌后，客户可灵活选择多种履约措施，保证交易的稳定性。
3.与股票质押的区别
1.所有权是否转移不同：股票质押式回购仅仅是把投资者手里的股票质押给券商，不需要过户，股票并没有转移所有权。但约定式购回业务将股票过户给了券商，所有权也随之发生转移。
2.期限不同：二者期限都很灵活，但一般来说，股票质押式回购不超过三年，约定式购回业务不超过一年。
3.融资效率：股票质押式回购一般T+1到账，约定式购回一般T+2到账。
4.影响
1.减少减持对市场的冲击。
这项业务可以使企业利用股权来获得短期融资，而不必在当前市况不佳的情况下直接卖出股票，而且其借款优势在于放款时间非常快
2.资金周转，保住大牛。
而股票回购的融资却没有用途限制，因此对于持有大量上市公司股票的产业资本有较大吸引力。
3.规避举牌风险。规避举牌风险。投资者持有一个上市公司已发行股份50%，则应当在事实发生的三日内向国务院证券监督管理机构、证券交易所做出书面的报告，通知该上市公司并予以公告，并履行有关的法律义务，这就是所谓的举牌。在实际操作中，有一些大型机构很看好某些上市公司，想收购一部分股份，但是规定收购5%就需要举牌，但其又不想承担举牌的风险，那么此时就可以巧妙的利用约定是购回这一业务，先买一部分股票，然后再把这部分股票约定是购回给券商，这样股票的所有权就转移给了券商。投资者仍旧可以继续购买这家上市公司的股票，到最后需要举牌的时候，投资者就可以全部赎回，一次性露头了。
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